Petrobras (PETR4) estuda emissão de R$ 3 bi em debêntures incentivadas isentas de IR

O objetivo da operação é captar recursos para projetos de infraestrutura, em linha com o plano estratégico da companhia.

Publicado em 26/05/2025 às 20:15h - Atualizado 4 dias atrás Publicado em 26/05/2025 às 20:15h Atualizado 4 dias atrás por Matheus Silva

Segundo a companhia, a operação ainda está em análise e depende de aprovações internas (Imagem: Shutterstock)

💲 A Petrobras (PETR4) anunciou na noite desta segunda-feira (26), que está avaliando a emissão de debêntures incentivadas no valor de até R$ 3 bilhões.

O objetivo da operação é captar recursos para projetos de infraestrutura, em linha com o plano estratégico da companhia.

As debêntures incentivadas, previstas na Lei 12.431/11, são instrumentos de dívida com benefícios fiscais — como a isenção de Imposto de Renda para investidores pessoas físicas — e são destinadas a financiar projetos em setores como energia, logística, saneamento e mobilidade urbana.

Processo em fase preliminar

Segundo a companhia, a operação ainda está em análise e depende de aprovações internas.

O comunicado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) não detalha prazos, prêmios ou instituições envolvidas na potencial oferta.

A Petrobras vem reforçando sua estratégia de diversificação das fontes de financiamento com instrumentos de mercado que ampliem o apelo entre investidores de perfil conservador, especialmente diante da taxa Selic elevada.

Em linha com outras gigantes

O movimento da Petrobras segue tendência observada entre grandes empresas brasileiras.

Na semana passada, a Vale (VALE3) também anunciou uma oferta de R$ 6 bilhões em debêntures incentivadas, voltadas exclusivamente a investidores profissionais — aqueles com mais de R$ 1 milhão aplicados.

Apesar de oferecer retorno inferior ao Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B), os papéis da Vale apresentaram spread negativo, algo possível devido à forte demanda do mercado por instrumentos isentos de IR e à boa classificação de risco da companhia.

Mesmo com rendimento bruto abaixo dos títulos públicos, o retorno líquido das debêntures incentivadas ainda pode ser mais atrativo para pessoas físicas, já que os NTN-Bs são tributados conforme a tabela regressiva do IR.

Por que o mercado gosta das debêntures incentivadas?

📈 Esses papéis têm se consolidado como opção de investimento popular, especialmente em tempos de juros altos. As vantagens para o investidor incluem:

Isenção de IR para pessoas físicas;
Rentabilidade real, normalmente atrelada ao IPCA;
Emissores de grande porte, o que reduz risco de crédito;
Participação indireta em projetos de infraestrutura.

Já para as empresas, trata-se de uma forma eficiente de financiar projetos estruturantes, com custo de capital inferior ao CDI, especialmente se a emissão for bem-sucedida com demanda elevada.